2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，明确支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。今年5月16日，证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，鼓励私募基金参与上市公司并购重组，对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施“反向挂钩”。 6月，奇瑞集团旗下合肥瑞丞私募基金管理有限公司，拟作为普通合伙人暨执行事务合伙人设立基金，以15.75亿元收购鸿合科技25%股份并取得公司控制权。这是“并购六条”发布后首单产业资本CVC发起的上市公司收购案。在此背景下，7月25日，由知名财经评论员、金董汇负责人、博星证券研究所所长邢星带队，包括主流财经媒体、头部券商机构、20余家证券私募基金代表以及专业投资者在内的考察团到访鸿合科技（股票代码：002955），就智能交互产业趋势、上市公司市值管理及产融结合等议题展开深度对话。 作为本次活动的发起方，金董汇负责人邢星先生在开场辞中强调：“市值管理对于并购重组、上市公司成长以及实现高质量发展、培育新质生产力等方面，都将发挥不可替代的重要作用。当前，期货市场部分品种涨幅迅猛、股市也已到达3600点，由此可见，市场的机遇已然来临。若市场热度进一步走高，彻底打破此前的震荡行情并非难事。鸿合科技作为一家优质企业，投资价值和发展潜力相对厚重。此次组织专业机构调研鸿合科技，正是希望搭建一个开放、透明的交流场景，助力企业传递价值、投资者挖掘机遇。” 鸿合科技CEO冷宏俊对考察团的到来表示热烈欢迎，并在致辞中回顾了公司从教育装备制造商向"教育信息化+教育服务"双轮驱动场景解决方案商的转型历程。他特别提到：“近年国内各行业竞争激烈，教育行业也不例外。为此，鸿合科技大力开拓海外市场，成绩斐然。美国教育信息化子市场中，其自有品牌去年市占率约24%，盈利能力远超对手；欧洲市场也跻身前三，发展空间广阔。同时，秉持开放心态向优秀企业学习，以三星为标杆，鸿合科技在美国商用市场业务占比或有较大幅度提升。鸿合科技还一直在总结并复制美国市场成功模式到欧洲、印度、亚太等其它地区，推动公司经营高质量增长。” 在战略分享环节，冷宏俊先生系统的阐释了公司"A+B"业务发展蓝图。他表示：实控权转让的背景源于政策导向与双方需求的契合。具体来说，国家政策鼓励收并购、私募基金控股上市公司。鸿合科技认为，公司以往覆盖的教育B端及G端市场，信息化需求逐渐饱和、进一步大突破面临困难；包含教育市场在内的C端市场潜力巨大、是公司近几年一直力求突破的业务点。奇瑞作为汽车行业领军企业，拥有C端业务的广泛市场覆盖以及业务开拓的强劲能力。因此，在企业IPO机会减少的背景下，此实控权转让可谓是一拍即合。此次战略合作若成功，未来依托鸿合科技良好的财务状况可并入多项奇瑞汽车相关资产，鸿合科技将形成“A+B”主业模式（“A”业务为教育业务，“B”业务为汽车相关业务），同时实现两个主业之间的协同，形成鸿合科技与瑞丞基金之间的“好上加好”的双赢案例。 在随后的投资者交流环节，华夏时报、私募基金、券商机构以及专业投资者纷纷就本次实控权变更事宜的进展情况、预期时间、团队发展等方面提出了问题。冷宏俊先生表示：目前鸿合科技相关收并购事项正稳步推进，整体进展良好，最终交易完成需证监会批准。另外，冷宏俊先生就公司业绩表现、现金流、海外市场、产品定价等方面做出了详细解答。冷宏俊先生进一步指出：自1999年成立至今，鸿合科技始终秉持稳健经营理念，未曾有过任何大规模借款行为。时至今日，公司账面净现金储备充裕，其负债结构也极为健康，仅存的负债主要以应付账款为形式呈现，充分彰显了公司稳健且乐观的发展态势。尽管短期内公司面临一定的业绩挑战，这主要受上半年海外市场需求波动的影响，但当前已顺利度过最艰难的时刻。随着美国市场的教育行业之外的业务拓展、欧洲市场战略布局的优化调整、亚太市场的大力开拓，以及瑞丞基金的战略入股，公司未来的成长空间与潜力值得市场期待。 通过此番互动沟通，投资者对公司当前运营态势和未来发展规划有了更为清晰的认知，同时对公司的信心进一步提升，认同感也愈发强烈。 活动尾声，邢星先生在总结发言中强调：“在注册制与全面开放的新时代，上市公司需要从‘融资者’向‘价值创造者’转型，投资者也要从‘交易者’升级为‘产业研究者’。”他呼吁各方共同践行“四个坚持”：坚持长期主义、坚持创新驱动、坚持规范治理、坚持责任投资。 与会者普遍认为，本次活动有望推动“市值管理-产业升级-投资者回报”的良性循环，进一步加深了投资者对上市公司的认识与信赖，深化了投资者理性投资、价值投资理念。 放眼远眺，此次鸿合科技率先引进私募股权战略，或将在并购重组浪潮中成为一颗璀璨之星。